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每日投资洞见:澳洲联储加息25个基点,印尼央行维持7天逆回购利率不变

2026年3月18日

冯程程

汇丰私人银行及财富管理

中国投资策略师

匡正

汇丰私人银行及财富管理

中国首席投资总监

  • 澳洲联储宣布加息25个基点至4.10%,符合市场预期,为连续第二次加息。委员会以5-4投票通过利率决议,显示出决策层内部对政策路径存在分歧。澳洲联储强调,当前经济前景存在较大不确定性,尤其是中东局势可能对全球能源价格及通胀构成双向风险。一旦冲突持续或加剧,可能推升全球通胀水平,并对包括澳大利亚在内的主要经济体增长产生负面影响。我们重申对澳元的偏高观点,认为澳元有望受益于持续的资金多元化需求,同时强劲的经济基本面、良好的财政指标以及有吸引力的收益率也为其提供了支撑。此外,基于我们对澳元的积极立场,我们对澳大利亚国债的观点也持有偏高观点。我们认为,加息的风险溢价已在短期债券中得到充分计价,而自澳洲央行2月加息25个基点以来,长期债券收益率也一直保持相对稳定。此外,我们对澳洲国债的观点与我们对澳大利亚投资级企业债的偏高观点保持一致,这也进一步支持我们在全球范围内跨区域多元化配置和分散投资的策略。
  • 印尼央行将7天逆回购利率维持在4.75%不变,符合市场预期。因中东冲突,印尼央行在声明中删除有关潜在降息的表述。早前,明晟公司(MSCI)表示,鉴于市场对印尼股票自由流通股数量和整体市场准入的持续担忧,将暂时冻结印尼股票指数编制。市场对印尼股市可投资性持续担忧,进而引发资金大量和持续外流。再加上当地结构性改革出现逆转,进一步削弱了投资气氛。因此,我们对印尼股市的观点本月由中性下调至偏低。对于整体亚太市场,虽然长期看,我们依然对亚洲股市持有建设性观点(当前我们依然维持对韩国股市的偏高观点,也同样看好中国大陆、中国香港、日本和新加坡股票市场);但是短期应该多关注亚洲收益多元化机遇,比如亚洲的投资级别债券和高股息资产。同时,鉴于全球政治局势仍然存在较大不确定性,应该注重通过另类投资和多元资产、波幅控制策略以及货币多元化来管理尾部风险。鉴于全球石油用量约20%经过霍尔木兹海峡运输,尤其是亚洲国家通过海峡进口石油的比重较大,在市场持续评估伊朗冲突影响期间,我们认为亚洲市场的波动率可能会维持在较高水平。

数据来源:彭博,万得,汇丰环球投资研究,汇丰私人银行与财富管理,截至前一个交易日,过去数据不代表未来表现

文中若有中国股票观点,则来自汇丰私人银行和财富管理环球投资委员会

市场数据

主要股票市场及商品表现

主要市场国债收益率

数据来源:万得,汇丰私人银行与财富管理,截至前一个交易日收盘,过去数据不代表未来表现。

WTI指西德州中级原油;法国CAC40指数指巴黎券商公会指数;德国DAX指数指法兰克福指数。

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