2025年4月22日
概要
短期波动是投资过程不可或缺的一部分。
市场会跟随消息或估值及企业盈利预期而波动。投资者需要记住，金融市场不时波动本是意料中事。
短期波动可能随时发生，但未必会阻碍股市的长期增长。根据以往纪录，市场往往会在大幅抛售（包括经济低迷及地缘政治事件）之后有所回升。
热点新闻虽然会影响短期市场气氛，并导致资产估值降低，但长远来看，股价最终应是基本面决定。因此，在波动期间恐慌性抛售或会错过潜在的市场回升。
市场不稳时，投资者容易受市况影响而退市止损。然而，过于关注短期市场波动的投资者最终可能高买低卖。以往纪录显示，金融市场虽会短期波动，但长期或仍是上行之势（图2）。
尽管市场回升方式并非一成不变，但回调后通常都是市场的关键时期。保持较长期布局往往会获得更高的回报潜力。
例如，1年条形图（最左侧）显示1999年至2024年间，全球股票在任何1年期间的表现波动范围为-51%至79%。而在任何10年期间，回报率范围则是-23%至273%。分散投资策略则是在任何10年期间均可产生正回报的策略！
分散投资意味着同时投资于不同的资产类别，从而使投资更难受到大幅波动的冲击。不同资产类别往往在不同市况下表现各异。
将特点不同的资产纳入投资，就可综合不同投资的风险与表现，从而降低投资组合的整体风险。这意味着，一种资产回报较低时，可因另一种资产的较高回报得到弥补。
市场低迷可带来潜在机会。
不要因市场下跌感到悲观。市场气氛低迷时，估值往往会被压低，从而带来潜在机会。市场上行期间，人们倾向于作出投资，以获取回报，而市场下行时，则倾向于抛售。当投资者对市况反应过度，就可能错过表现最佳的几天。
尽管市场走势不可预测，但“所有人”都严重悲观时，通常却是具有潜在机遇的时期。
此外，若您试图揣测入市时机，有可能会错过某些表现最好的日子，即使仅错过了数天，您的回报也会截然不同。图4显示了自 2005 年以来 100,000 美元的股票投资，错过市场最佳表现的 20 天，最终投资价值从大约 487,000美元减少至 173,000美元。
不因市场波动而动摇。
定期投资意味着持续进行投资而不论市况如何变化。
投资者进行定期定额投资时，会在价格较低时买入较多单位，并在价格较高时买入较少单位。这有助于平稳应对投资过程中的波动，均衡买入单位的平均价格，从而降低在错误时间（尤其是市场剧烈波动时）一次性投资的风险。
投资的时间越长越可通过复利效应为投资增长提供更多时间。
以下图为例，投资者以每股$10和$5的价格购买价值$1,000的股票，即便股价有所下行，结果仍获得盈利。这是因为定期投资固定金额意味着在$5的较低价格下购买的股票数量是原本在$10价格时购买数量的两倍。
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